近日，尚正基金旗下的尚正正达债券，连续3个交易日出现大涨，A类份额净值更是从1元直接涨到1.9673元。

　　《每日经济新闻》记者注意到，该基金于2025年3月6日成立，距今不到半个月时间就出现大额赎回，净值更是连续异动。

司法部立法二局负责人姜杉介绍，目前有关部门正在抓紧研究起草金融法草案，司法部也参与了相关工作。

　　值得一提到是，尚正基金旗下的产品中，这种情况并不是第一次出现。2023年11月成立的尚正正享债券，曾在成立后不久，仅3个交易日就出现了净值翻倍。

　　3个交易日净值接近翻倍

　　昨日基金的净值涨幅榜显示，尚正正达债券A类份额的净值涨幅竟然高达35%，C类份额的净值涨幅也达到了34.99%。

　　近期历史行情显示，尚正正达债券A还在3月14日和3月13日分别上涨21.21%和20.22%，C类份额的净值涨幅也达到21.21%和20.19%。

　　3月12日，该产品A类和C类份额净值还分别只有1.0001元和1元。但到了3月17日，二者分别达到1.9673元和1.9666元，相当于仅3个交易日就有接近翻倍的收益。

　　这是怎么回事？

　　公开资料显示，尚正正达债券成立于2025年3月6日，成立时的规模约为2亿元，有效认购总户数仅有306户。

　　成立后第4天，该基金就公告将于3月12日开放赎回。而到了3月12日，也就是该基金成立后的第7天，该基金就出现了大额赎回。

　　值得注意的是，根据赎回费用约定，持有时间只有达到7天，赎回费率即为0。也就是说，这批资金刚好等到0赎回费率时，出手赎回了。

　　净值为何大涨？

　　那么，如果赎回费率为0，没有赎回费计入基金财产的话，又为何会出现净值的大幅上涨？

　　从过往案例来看，还可能是两种原因。

　　一是，基金采用了摆动定价机制，在这只基金的招募说明书中，也有提及：当开放式基金遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净值的方式，将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者，从而减少对存量基金份额持有人利益的不利影响，确保投资人的合法权益不受损害并得到公平对待。

　　简单来说，就是投资者要赎回，那基金可能就需要处置资产，处置资产产生的冲击成本可以由赎回的投资者承担，这可以让没有赎回的投资者，避免受到不利的影响。

　　另一个更常见的原因则是小数点的位数原因，如果大部分都赎回了，只剩下很少的一点份额，那么计算净值时，就会产生比较大的影响。正常情况下，各类基金份额净值均精确到0.0001元，小数点后第5位四舍五入。如果小数点位数的影响比较明显，一般会启动净值精度应急调整机制。

　　而根据基金公告显示，尚正正达债券于2025年3月12日发生大额赎回，决定自2025年3月12日起提高基金的份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。

　　过往也有3日大涨超100%的先例

　　公开资料显示，尚正基金成立于2020年7月，董事长、总经理、督察长等高管大多是基金行业“老兵”。公司成立之后，基本上是以固收产品为主，数据显示，截至去年底，公募的累计管理规模为47.5亿元，其中债券基金就超过了41亿元。

　　有意思的是，除了尚正正达债券这只基金，另一只债基——尚正正享债券，也曾发生过类似情况。

　　该基金成立于2023年11月9日，刚成立时也是约2亿元的规模股票100倍资配公司，成立后第7天就开放赎回，然后净值连续3天出现大涨，净值直接翻倍。可以说，1年多后的如今，尚正正达债券相当于是“复制”了当年尚正正享债券的表现。